La SCPI Accès Valeur Pierre, gérée par BNP Paribas REIM, publie son Bulletin Trimestriel pour le 1er semestre 2025. Le document fait état d’un marché immobilier en voie de stabilisation, soutenu par la qualité du patrimoine parisien de la SCPI, dont les valeurs d’expertise progressent légèrement.
Collecte, capitalisation et patrimoine
Au 30 juin 2025, la SCPI affiche un capital statutaire de 547,6 M€, stable sur la période, pour 2 391 334 parts réparties entre 25 701 associés. La valeur vénale du patrimoine s’élève à 1,764 Md€, répartie sur 65 immeubles totalisant 192 105 m² et 221 locataires. Le patrimoine reste majoritairement composé de bureaux (92,5 %), situés à 73,6 % dans Paris intra-muros, confirmant la stratégie de recentrage sur des actifs prime.
Arbitrages et évolution du portefeuille
Aucune acquisition n’a été réalisée au premier semestre 2025, la SCPI poursuivant son désengagement d’immeubles non stratégiques. Deux cessions ont été effectuées : un actif de bureaux rue Joseph-de-Maistre (Paris 18e) pour 12,65 M€, et un autre boulevard Saint-Marcel (Paris 5e) pour 4,38 M€. Ces opérations s’inscrivent dans la volonté de rationaliser le portefeuille tout en renforçant sa localisation dans le Quartier Central des Affaires, dont les valeurs d’expertise ont progressé de +0,79 %.
Activité locative et taux d’occupation
L’activité locative a été marquée par neuf entrées de locataires pour 3 132 m² et onze libérations pour 10 130 m². Le taux d’occupation financier (TOF ASPIM) s’établit à 86,2 %, en recul de 2,5 points par rapport à fin 2024, sous l’effet de libérations temporaires en phase de restructuration. À noter le renouvellement d’un bail significatif au 3, place de Valois (Paris 1er) avec une agence de l’État, pour 1 123 m² et un loyer annuel de 670 K€, sur une durée ferme de 6 ans.
Distribution et performance
La distribution brute du semestre s’élève à 14,9 € par part (7,49 € au 1T et 7,41 € au 2T). Pour l’année 2025, la SCPI anticipe une distribution annuelle comprise entre 29,40 € et 29,70 € par part, équivalente à 2024. Le taux de distribution 2024 s’était établi à 3,53 % et le TRI sur 10 ans à 7,92 %. Le rendement global immobilier ressortait à -0,71 % en 2024, reflétant un contexte de correction maîtrisée des valeurs.
Valeur des parts et marché secondaire
Le prix de souscription reste fixé à 765 €, pour une valeur de retrait de 696,69 €. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 116 181, soit 4,86 % du total, traduisant un déséquilibre temporaire entre souscriptions et retraits.
Autres informations
L’assemblée générale mixte du 16 juin 2025 a adopté l’ensemble des résolutions, confirmant notamment le renouvellement de plusieurs membres du conseil de surveillance. La SCPI maintient son éligibilité à l’article 8 du règlement SFDR et poursuit sa politique ESG.
Conclusion
Accès Valeur Pierre confirme sa résilience dans un environnement de marché plus stable. La stratégie de recentrage sur des bureaux prime parisiens et la politique active d’arbitrages devraient permettre de consolider la valorisation du patrimoine. La distribution reste stable et soutenue, reflétant la solidité d’un portefeuille concentré dans les zones les plus recherchées de la capitale.
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